วัวสังกะสี LME ถูกหลอกอีกครั้ง: Andy Home

2018-04-04 06:04:48

author:展坂劐

สิงคโปร์ (สำนักข่าวรอยเตอร์) - การปรากฏตัวสามารถหลอกลวงและไม่มากไปกว่าเมื่อมันมาถึงการซื้อขายใน London Metal Exchange (LME)

ผู้ค้าและเสมียนตอบโต้บนพื้นของ London Metal Exchange ในเมืองลอนดอน 14 กุมภาพันธ์ 2555 REUTERS / Luke MacGregor

ในฐานะที่เป็นวัวสังกะสีเพิ่งค้นพบ

โลหะสามเดือนเพิ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคมที่ 1,981.00 เหรียญสหรัฐต่อเมตริกตัน (1.1023 ตัน) สู่ระดับสูงสุดของเดือนพฤษภาคมที่ 2,404.50 ดอลลาร์

ผู้จัดการเงินรีบเร่งที่จะเข้าร่วมการกระทำยกตำแหน่งของพวกเขามานานจากภายใต้ร้อยละ 10 เป็นมากกว่าร้อยละ 20 ของดอกเบี้ยเปิด

หุ้นของ LME ลดลงทุกวันและส่วนหน้าของสเปรดกระชับขึ้นซึ่งเห็นได้ชัดว่าทั้งสองกำลังเสริมตัวชี้วัดวัว

อนิจจามันเป็นการหลอกลวงทั้งหมด

การส่งมอบสังกะสีในสัปดาห์ที่แล้วที่ 36,375 เมตริกตันต่อใบสำคัญแสดงสิทธิที่ยะโฮร์ในมาเลเซียทำให้ความหนาแน่นลดลงและส่งโลหะสามเดือนร่วงลงสู่ระดับ 2,178.00 ดอลลาร์ในวันศุกร์

มันทำหน้าที่อีกครั้งเพื่อเตือนว่าการเคลื่อนไหวของหุ้น LME อาจเป็นสัญญาณที่ไม่ดีของการเปลี่ยนแปลงของตลาดพื้นฐาน

ตลาดสังกะสีได้รับการจับมาก่อนโดยการกระชากของโลหะในระบบ LME

ยิ่งไปกว่านั้นมันเป็นข้อพิสูจน์อีกครั้งว่าเรื่องวัวของการขาดดุลอุปทานที่รอดำเนินการเป็นหนึ่งในความคาดหวังในอนาคตมากกว่าความเป็นจริงในปัจจุบัน

ยืนและส่งมอบ

ไม่มีเหตุบังเอิญที่การไหลของโลหะเข้าสู่ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ยะโฮร์เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นั่นคือวันที่สามของวันพุธที่สามของ LME ในเดือนพฤษภาคม

วันก่อนหน้านี้ได้เห็นการกระชับอย่างคมชัดในส่วนหน้าของส่วนโค้ง

ช่วงเวลามาตรฐานเงินสดถึงสามเดือนได้ปรับตัวลดลงไปที่ระดับ 33.00 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน สเปรด“ tom-next” ซึ่งเป็นสเปรดที่สั้นที่สุดในระบบการซื้อขาย LME และตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดของความตึงเครียดในวันที่เงินสดได้พลิกกลับเป็นความผันผวนแบบย้อนหลัง

ผู้ถือตำแหน่งยาวที่โดดเด่นได้เปลี่ยนสกรูให้กับผู้ถือตำแหน่งสั้น แต่อย่างน้อยหนึ่งคนเลือกที่จะไม่หมุน แต่จะยืนและส่งมอบ

มีศักยภาพมากมายสำหรับการแสดงซ้ำในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

รายงานแถบอนาคตของ LME <0 # LME-FBR> แสดงกลุ่มของตำแหน่งที่มีขนาดใหญ่มากทั้งยาวและสั้นโดยนั่งอยู่บนวันที่สำคัญในช่วงสามเดือนข้างหน้า

สิ่งใดสิ่งหนึ่งหรือทั้งหมดอาจส่งผลให้เกิดแรงดึงการแพร่กระจายและการส่งมอบโลหะจำนวนมากขึ้นสู่การรับประกัน LME

ที่ปรากฏ ...

ซึ่งค่อนข้างจะถามคำถามว่ามีสังกะสีเพิ่มขึ้นอีกเท่าไรที่จะออกจากตลาดในพื้นที่เงาทางสถิติ

สิ่งหนึ่งที่แน่นอน

การดึงโลหะรายวันจากนิวออร์ลีนส์ซึ่งจนกระทั่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นที่ซึ่งปริมาณการแลกเปลี่ยนสังกะสีส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่นั้นได้สร้างสัญญาณเท็จขึ้นมา

สิ่งนี้น่าจะเกิดขึ้นเพราะไม่แปลกใจเลย

นักวิเคราะห์เช่นเดวิดวิลสันที่ซิตี้ได้รับฟังคำเตือนเร่งด่วนมากขึ้นเรื่อย ๆ

ชื่อผลงานวิจัยของ Citi ในวันที่ 19 พฤษภาคม“ สังกะสีและตะกั่ว - อย่าเชื่อแนวโน้มการวาด” พูดเพื่อตัวของมันเอง

เบาะแสที่บอกได้มากที่สุดว่าสิ่งต่าง ๆ ไม่ได้เป็นอย่างที่พวกเขาดูเหมือนคือข้อเท็จจริงที่ว่าสิ่งเหล่านี้เป็นผลมาจากการยกเลิกใบสำคัญแสดงสิทธิ LME ในหนึ่งวัน

เมื่อมีคนเคลื่อนย้ายสังกะสีออกจาก 91,400 ตันรับประกันเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเบิกถอนตัวทางกายภาพตามที่เกิดขึ้นในวันที่ 11 กุมภาพันธ์มันยืดความเชื่อมั่นที่จะคิดว่านี่เป็นเรื่องเกี่ยวกับความต้องการการผลิตแบบทันเวลา

การเคลื่อนไหวในปริมาณมากดังกล่าวมีความหมายมากกว่าการเก็งกำไรในการจัดเก็บด้วยโลหะที่ถูกย้ายไปยังคลังสินค้านอก LME ที่ราคาถูกกว่าการค้าที่เป็นเงาซึ่งเชื่อมโยงกับการแข่งขันระหว่างผู้ให้บริการคลังสินค้าสำหรับหน่วย

... และความเป็นจริง

ที่จริงแล้วตัวบ่งชี้ตลาดสังกะสีอื่น ๆ ชี้ไปที่ล้นตลาดมากกว่าความขาดแคลนของตลาด

หุ้นที่ลงทะเบียนกับ Shanghai Futures Exchange (SHFE) พุ่งขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนมกราคมที่ 76,353 เมตริกตันเป็น 194,728 ตันในปัจจุบัน

สำนักงานสถิติแห่งชาติเปิดเผยว่าการผลิตสังกะสีของจีนเพิ่มขึ้น 13.6% ในช่วง 4 เดือนแรกของปีนี้

อย่างไรก็ตามความต้องการสังกะสีของจีนยังไม่ได้เฟื่องฟู

Citi ตั้งข้อสังเกตว่าการผลิตเหล็กชุบสังกะสีซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญของการใช้งานสังกะสีเพิ่มขึ้นเพียง 6.4% ในไตรมาสแรกของปี 2558

และแม้ตัวเลขดังกล่าวอาจเป็นภาพของความต้องการที่มากเกินไปของจีนเนื่องจากการส่งออกเหล็กชุบสังกะสีพุ่งขึ้น 35% ในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้

ประเทศจีนกำลังส่งออกสังกะสีส่วนเกินไปยังส่วนที่เหลือของโลกด้วยวิธีนี้โดยมีส่วนเกินไหลเข้าคลังสินค้า SHFE

สำหรับภาพทั่วโลกการประเมินล่าสุดโดยกลุ่มตะกั่วและสังกะสีระหว่างประเทศศึกษาล่าสุดคือตลาดสังกะสีกลั่นนั้นอยู่ในภาวะอุปทานล้นเหลือ

มันระบุว่าส่วนเกินอยู่ที่ 37,500 เมตริกตันในเดือนมีนาคมและที่สะสม 140,600 ตันในช่วงสามเดือนแรก

ในอดีตนักการเงินของจีนได้รับส่วนแบ่งจากโลหะส่วนเกินจากส่วนที่เหลือของโลก แต่ด้วยรูปแบบการจัดหาเงินทุนด้านการเงินที่ละลายหลังจากที่เรื่องอื้อฉาวชิงเต่านำเข้าลดลง 70% เป็น 80,100 ตัน

การอนุมานคือมีโลหะสะสมอยู่ในความมืดทางสถิติที่อื่น ๆ

จะไม่ได้รับอีกครั้งหรือไม่

มันใช้การย่อขนาดเล็กบน LME เพื่อดึงส่วนเกินนั้นไปสู่แสงแลกเปลี่ยน

และอื่น ๆ อาจปรากฏขึ้นหากมีการทดสอบความพร้อมโดยความหนาแน่นการแพร่กระจายต่ออายุในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

หุ้น LME ในนิวออร์ลีนส์จะยังคงตกต่อไปทุกวัน สังกะสีที่ถูกยกเลิกยังคงมีอยู่ 67,875 ตันเมตริกตันรอโหลดออกที่ท่าเรือสหรัฐ

สัญญาณที่แตกนี้กล่าวอีกนัยหนึ่งจะยังคงส่งสัญญาณต่อไปและตราบใดที่มันจะเป็นวัวสังกะสีและมีจำนวนมากของพวกเขามีความเสี่ยงตกอยู่ในช่องว่างระหว่างลักษณะและความเป็นจริง

บางทีสำหรับคนเงินมันเป็นกรณีที่ไม่หลงกลอีกแล้วเหรอ?

อาจจะ แต่ไม่ได้เดิมพัน

แก้ไขโดย Richard Pullin

มาตรฐานของเรา:

ยอดเยี่ยมคำแนะนำ:บาคาร่า 1688 แอพมือถือ